【研报掘金】组织：半导体职业景气量有望坚持较好水平

  组织指出，展望下半年，跟着消费电子旺季的到来和内资晶圆厂产能扩大继续推动，半导体职业景气量有望坚持较好水平。可重视二季度成绩表现出色的设备、存储、CIS、封测等细分板块。

  1.半导体销售额坚持增加，我国8月销售额同比增加27.5%。全球半导体销售额8月完成531亿美元，同比增加20.6%；1—8月累计完成3374亿美元，同比增加18.2%。我国半导体销售额8月完成166亿美元，同比增加27.5%；1—8月累计完成1190亿美元，同比增加25.1%。低基数下的温文复苏，叠加AI、新能源轿车等结构性需求拉动，2024年以来的半导体月度销售额同比继续增加，我国半导体销售额增速高于全球水平，低谷后迎来反弹。

  2.2024年第三季度半导体板块全体完成较好增加。2024年一季度到三季度，半导体职业相关上市公司的经营总收入为3776.91亿元，同比增加22.84%；归母纯利润是257.31亿元，同比增加42.58%。2024年三季度单季度经营收入为1371.48亿元，同比增加20.88%，环比增加6.09%；归母纯利润是97.38亿元，同比增加46.73%，环比下降2.21% 。2024年三季度单季度毛利率为26.69%，同比增加1.21pct，环比增加1.27pct；2024年Q3单季度净利率为6.86%，同比增加1.38pct，环比下降0.26pct。

  3.半导体工业需求会集在手机、PC、平板、服务器等传统范畴，受宏观经济驱动较为要害；一起智能穿戴、AI立异、XR等新式科学技术产品不停地改善改造开展驱动职业需求总量与结构向上开展。需求要素是构成现在周期拐点的要害变量，当时全球的手机、PC、平板等消费电子占有需求的70%左右份额，这一些产品长时间销量相对饱满，2024年H1全体弱复苏，其间手机一季度到三季度累计同比为6.34%，手机复苏力度相对较大。新能源车、AI服务器、智能穿戴等科学技术产品增速相对较快，或是驱动职业需求边沿增加的要害下流。全体看，2024上半年或坚持弱复苏趋势，2025年跟着海内外的经济复苏，半导体工业需求大概率有所好转。

  银河证券指出，半导体职业板块阅历接连调整，多种痕迹阐明半导体职业周期上行。关于半导体资料、设备和封测板块，当时具有装备价值，主张重视半导体资料公司：华海诚科、雅克科技、清溢光电、江丰电子；半导体设备公司：北方华创、拓荆科技、中科飞测；集成电路；封测公司：通富微电、长电科技。

  华福证券指出，半导体方向，主张重视中芯世界、华虹公司、长电科技、通富微电、华天科技、晶方科技、甬矽电子等晶圆制作及封测环节；本钱开支及自主可控，主张重视上游设备、资料及零部件，如北方华创、中微公司、拓荆科技、新莱应材、昌红科技、鼎龙股份、江丰电子、正帆科技、天准科技、南大光电、石英股份、美埃科技、英杰电气、腾景科技、精智达、骄成超声等。

  东莞证券《半导体职业2024年半年报成绩总述：职业复苏趋势连续，Q2成绩完成增加》

  东海证券《半导体职业研讨顶嘴专题报告：工业周期山穷水尽，内生生长步步高升》

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