近期，自从主营建筑装修的深圳市宝鹰建造控股集团股份有限公司（SZ：002047，下称*ST宝鹰），宣告操控股权的人改变，并进军半导体职业，其股价便青云直上一发不可收拾。
10月16日至11月6日的11个买卖日内（除掉因控股权改变而停牌的时刻），该股狂揽10个涨停板，累计涨幅高达70%。
11月4日，*ST 宝鹰发布《于股票买卖反常动摇的公告》，就相关事项做详细阐明（见截图）。
这场本钱盛宴的背面，是公司控股权六年间两度易主，从被恒大拖入深渊，到披上半导体“新衣”的急速转向。但是，这究竟是面貌一新的起点，仍是本钱游戏的又一站？
宝鹰的前史可追溯至上世纪九十年代，广东普宁人古少明于1993年创立深圳市宝鹰建造集团股份有限公司，数年内，公司接受到一笔价值1000万元的装修单子，为今后展开奠定根底。及至2013年，古少明经过借壳*ST成霖，将公司面向深交所，这便是现在的宝鹰股份。
数据显现，2013-2017年，来自首要客户恒大的收入，在宝鹰股份总营收占比别离为26%、41%、19%、25%和29%。
这期间，两边还经过股权协作进一步绑定利益。2015年，宝鹰股份实控人出资50亿元，参加恒大地产第二轮增资，持股1.87%；2016年，恒大人寿则经过定增方法向宝鹰股份出资6.5亿元，由此持股票份额从1.83%升至6.25%，一跃成为后者第二大股东。
转折点呈现在2018年，恒大暴露金钱上的压力。与装修供货商的协作形式，从按工程进度分期付款，改为要求供货商先垫资完结悉数工程、检验后再付款。此举导致装修供货商的垫资周期由数个月大幅延伸，很多相关企业面对资金紧绷乃至开裂的危险。
宝鹰股份相同未能幸免，2018-2019年，恒大的事务奉献收入占该公司总营收份额别离升至36%、42%。但实控人古少明明显已做好脱身预备，他于2019年12月与珠海国资旗下航空城集团签署协议，以14.6亿元价值转让宝鹰股份控股权。
事实证明，2020年8月国内出台房地产融资“三条红线月恒大便正式债款违约，其多达两万亿元的债款拖垮了一大批协作企业。
据《星岛》记者不完全统计，包含广田股份、全筑股份、海大装修、合肥建工、南通三建、华昊建造、江苏建工、重庆中科建造、嘉寓集团等企业，纷繁破产重整或债款重组。
2021-2024年，宝鹰股份接连呈现亏本，四年内，净亏本算计到达55.74亿元；2025年前三季度，公司持续录得净亏本0.34亿元。接盘的珠海国资，也因而遭受大额亏本。
在恒大爆雷后，珠海国资屡次出手企图抢救宝鹰股份。2021年12月，珠海航空城集团经过全资孙公司，以4.5亿元原价接受宝鹰所持的恒大商票债务，以缓解后者的流动性压力。
2023年2月，为进一步整合资源，珠海航空城集团将所持宝鹰股份的股权转让给同城国企大横琴集团，上市公司实控人由此改变。尔后国资支撑仍在持续，包含2024年11月，大横琴集团以7.88亿元收买宝鹰的中心渠道之一“宝鹰建造”；次月，宝鹰另一个中心渠道“宝鹰建科”，又中标珠海大横琴湖心新城项目14号地块施工总承揽项目，中标价7.45亿元。
2025年4月，因母公司所有者的权力利益转负及年报被出具否定定见，宝鹰股份被施行退市危险警示，股票简称改变为“*ST宝鹰”。
2025年10月21日，深圳证监局对*ST宝鹰和时任董事长胡嘉、总经理肖家河、时任首席财政官薛文、董事会秘书刘成采纳出具警示函办法，直指公司在工程办理、收购办理、资金办理方面的内部操控存在严重缺点，以及关联方现金捐献信息发表不精确等问题。
2025年4月，大横琴集团被无偿划转至珠光集团。尔后反腐风暴敏捷延伸，先有2024年8月珠海航空城原党委副书记、董事、总经理施雷被查，后有2025年5月大横琴集团原党委书记、董事长胡嘉落马。
而施、胡二人，都曾担任*ST宝鹰董事长，这场风暴与公司的内控问题交错，为本就困难的危险化解之路，增添了巨大的不确定性。
10月24日公告显现，大横琴集团拟以不低于3.54亿元的价格，将所持*ST宝鹰5.01%股权转让给海南世通纽出资有限公司（下称“世通纽”）；一起*ST宝鹰拟向世通纽增发不超越4.55亿股，募资不超越8亿元。大横琴集团已许诺抛弃剩下股份的表决权。
定增完结后，世通纽将算计持有*ST宝鹰25.74%股权，成为新任操控股权的人。
跟着新主入局，该公司开释两个要害信号：其一，大横琴集团许诺，在2025年度报告发表后，上市公司将满意“脱帽摘星”条件；其二，上市公司方案进军高端光耦合器范畴，正式切入半导体赛道。
详细而言，*ST宝鹰拟出资3000万元建立全资子公司，在珠海展开各类高端光耦器材的出产，在项目实验期拟出资额约2亿元。该公司还征引数据称，估计全球光耦合器市场规模预估在2030年将达266.2亿元，公司可“快速切入光电半导体事务范畴”，并“重塑盈余结构”。
值得一提的是，现在，*ST宝鹰并未有高端光耦范畴相关的技术储藏以及人才储藏。至于新任控股股东世通纽，其背面的实控人为傅晓庆、傅相德姐弟，其间，傅相德历任浙江南博电源总经理、正电股份（NQ：871905，已退市）董事长，鲜有进入半导体相关工业。
因而，无论是上市公司层面仍是股东层面，*ST宝鹰都不具有半导体的资质与才能。该公司仅着重，拟引进工业出资股东，和谐工业方为项目供给资源，以及引进人才和专家。
自10月16日以来，该公司已走出11天10板的飙升行情，股价累计涨幅到达70%，而同期半导体ETF（SH：512480）累计下降0.8%。这种逆势狂飙，更像是一场脱离根本面的本钱预演，至于宝鹰能否如愿转型，仍是个未知数。
《星岛》记者查阅该股三季报发现，到9月底，公司前十大流通股股东面孔保持稳定，有四位股东持股生变。其间，第五大股东黄红梅和第九大股东张昉挑选增持，两人别离加仓14.2万股和75.53万股；而第六大股东陈亮光和第七大股东黄俊跃则有所减持，两人别离减仓50.64万股和42.29万股。
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